Как читать отчёт о движении денежных средств
Дмитрий владеет небольшой типографией в промзоне у Волгоградского проспекта. В прошлом квартале бухгалтер показал ему отчёт о прибылях и убытках с приятной цифрой внизу. А через месяц Дмитрию пришлось срочно брать овердрафт, чтобы выплатить зарплату печатникам. «Как так, — недоумевал он, — я же в плюсе». Ответ был в документе, который он никогда не открывал, — в отчёте о движении денежных средств.
Этот отчёт часто называют самым честным из финансовых документов. Прибыль можно увеличить бухгалтерскими решениями: когда признать выручку, как начислить амортизацию, как оценить запасы. С деньгами так не получится — они либо пришли на счёт, либо нет. Именно поэтому опытные инвесторы и банкиры, оценивая компанию, первым делом смотрят на денежный поток.
Разберёмся, как устроен этот отчёт, как его читать и какие выводы из него можно сделать даже без финансового образования.
Что показывает отчёт и чем он отличается от прибыли
Отчёт о движении денежных средств (его часто сокращают до ДДС или называют cash flow) фиксирует все поступления и выплаты компании за период. В начале отчёта — остаток денег на начало периода, в конце — остаток на конец. Между ними — подробный рассказ о том, что произошло.
Отличие от отчёта о прибылях и убытках принципиальное. В ОПиУ выручка признаётся, когда товар отгружен или услуга оказана, даже если клиент заплатит через два месяца. Расходы тоже признаются по факту, а не по оплате. Кроме того, в ОПиУ есть неденежные статьи вроде амортизации: оборудование куплено давно, а его стоимость списывается частями каждый месяц.
В ДДС всё проще и жёстче: учитывается только движение реальных денег. Купили станок за 3 млн рублей — в ДДС это минус 3 млн в момент оплаты, хотя в ОПиУ в этом месяце появится лишь небольшая амортизация. Клиент заплатил аванс — в ДДС плюс, хотя выручки ещё нет.
Три раздела: операционный, инвестиционный, финансовый
Все потоки в отчёте делятся на три группы. Это деление — ключ к пониманию того, как живёт компания.
- Операционная деятельность — всё, что связано с основным бизнесом: деньги от клиентов, оплата поставщикам, зарплата, аренда, налоги. Это сердце компании.
- Инвестиционная деятельность — покупка и продажа долгосрочных активов: оборудования, транспорта, недвижимости, долей в других компаниях, а также выданные займы.
- Финансовая деятельность — отношения с теми, кто даёт компании деньги: получение и погашение кредитов, взносы собственников, выплата дивидендов.
Сумма трёх потоков и есть изменение остатка денег за период. Если операционный поток плюс 2 млн, инвестиционный минус 1,5 млн, а финансовый минус 0,3 млн, значит, денег на счетах стало больше на 200 тыс. рублей.
Почему важно, откуда пришли деньги
Две компании могут закончить квартал с одинаковым приростом денег, но находиться в совершенно разном положении. Первая заработала деньги операционной деятельностью — это здоровый бизнес. Вторая взяла кредит, а операционно сработала в минус — она проедает заёмные средства, и рано или поздно их придётся возвращать.
Поэтому опытный читатель отчёта не смотрит на итоговую строку. Он смотрит на структуру: какой раздел генерирует деньги, а какой их потребляет.
Как читать знаки: типичные комбинации
Сочетание знаков в трёх разделах многое говорит о стадии и здоровье бизнеса. Разберём самые частые варианты.
Операционный поток положительный, инвестиционный отрицательный, финансовый отрицательный. Классическая картина зрелой здоровой компании: бизнес зарабатывает, часть денег вкладывается в развитие, часть идёт на погашение долгов или выплаты собственникам.
Операционный поток положительный, инвестиционный сильно отрицательный, финансовый положительный. Компания растёт: зарабатывает, но инвестирует больше, чем зарабатывает, и добирает недостающее кредитами. Это нормально, если инвестиции окупятся. Важно проверить, хватит ли операционного потока на обслуживание новых долгов.
Операционный поток отрицательный, финансовый положительный. Тревожный сигнал для действующего бизнеса: основная деятельность сжигает деньги, а дыра закрывается займами или вливаниями собственника. Для стартапа на первом этапе это ожидаемо, для компании, работающей несколько лет, — повод для серьёзного разговора.
Операционный поток отрицательный, инвестиционный положительный. Компания продаёт активы, чтобы покрыть текущие расходы. Иногда это разумная реструктуризация, но чаще — признак того, что бизнес проедает сам себя.
Когда ко мне приходит клиент за кредитом, я первым делом смотрю операционный поток за последние четыре квартала. Прибыль меня интересует во вторую очередь— проценты платят деньгами, а не прибылью. — Сергей, кредитный аналитик, работающий с малым бизнесом
Разбор на условном примере
Вернёмся к типографии Дмитрия. Вот её упрощённый ДДС за квартал. Цифры условные.
| Раздел | Поступления, тыс. руб. | Выплаты, тыс. руб. | Сальдо, тыс. руб. |
|---|---|---|---|
| Операционная деятельность | 7 800 | 8 150 | −350 |
| Инвестиционная деятельность | 0 | 1 200 | −1 200 |
| Финансовая деятельность | 1 000 | 250 | +750 |
| Итого изменение остатка | −800 |
Что видно сразу. Операционный поток отрицательный, хотя ОПиУ показывало прибыль около 600 тыс. рублей. Значит, где-то зависли деньги. При детальном разборе выяснилось: крупный заказчик — сеть салонов — перешёл на оплату через 60 дней, и дебиторская задолженность выросла почти на миллион. Плюс Дмитрий закупил бумагу впрок, поймав скидку от поставщика.
Инвестиционный раздел: новая режущая машина за 1,2 млн. Финансовый: кредит на 1 млн, из которого 250 тыс. уже ушло на погашение старого долга. В итоге остаток денег сократился на 800 тыс., и запас прочности кончился как раз к дню выплаты зарплаты.
Отчёт подсказал Дмитрию три решения: пересмотреть условия отсрочки для крупного клиента или ввести частичную предоплату, не закупать материалы впрок без запаса денег и планировать покупку оборудования с учётом реального, а не бумажного потока.
Тревожные сигналы, которые стоит заметить
Даже беглый просмотр ДДС может выявить проблемы до того, как они станут критическими. Обратите внимание на следующее.
Операционный поток систематически ниже прибыли. Если так происходит квартал за кварталом, прибыль «застревает» в дебиторке или запасах. Проверьте, не растут ли долги клиентов и не залёживается ли товар на складе.
Рост выплат поставщикам при стабильных поступлениях. Возможно, поставщики ужесточили условия и требуют предоплату, или закупки стали неэффективными.
Регулярные займы от собственника. Если владелец каждые два месяца докладывает свои деньги, чтобы закрыть текущие платежи, бизнес не самоокупаем. Это стоит признать честно и искать причину.
Выплаты дивидендов при отрицательном операционном потоке. Собственник выводит деньги, которых бизнес не заработал. Такая схема быстро приводит к кассовым разрывам.
Отсутствие инвестиционных выплат несколько лет подряд. Кажется, что это экономия, но на деле оборудование изнашивается, и однажды придётся одномоментно вложить крупную сумму.
Прямой и косвенный метод
Существует два способа составить отчёт о движении денежных средств, и стоит понимать разницу, чтобы не запутаться, когда бухгалтер или консультант покажет вам незнакомую форму.
Прямой метод — тот, что мы разбирали выше: перечисление всех поступлений и выплат по статьям. Он нагляден, легко собирается из банковской выписки и лучше всего подходит для повседневного управления. Именно его используют в управленческом учёте небольших компаний.
Косвенный метод начинается с прибыли и корректирует её на неденежные статьи и изменения оборотного капитала: добавляет амортизацию, вычитает рост дебиторки и запасов, прибавляет рост кредиторки. Получается тот же операционный поток, но с объяснением, почему он отличается от прибыли. Этот метод любят аналитики и банки, потому что он сразу показывает, где «застряли» деньги.
Для владельца малого бизнеса разумно вести прямой ДДС ежемесячно, а раз в квартал просить бухгалтера или консультанта составить косвенный — как диагностику.
Как сделать отчёт рабочим инструментом
Сам по себе ДДС за прошлый период — это история. Настоящая сила появляется, когда вы добавляете к нему прогноз — платёжный календарь на ближайшие недели и месяцы. Тогда отчёт превращается из констатации в инструмент управления.
Практические советы для начала:
- Сверяйте ДДС с банковскими выписками каждую неделю — так ошибки не накапливаются.
- Разделяйте статьи достаточно подробно, чтобы видеть структуру, но не дробите до абсурда.
- Сравнивайте операционный поток с прибылью каждый месяц и объясняйте себе разницу.
- Отслеживайте остаток денег в днях работы — это понятная метрика для любого собственника.
- Держите отдельно деньги, полученные авансом: это ещё не ваши заработанные средства.
Дмитрий после истории с овердрафтом стал смотреть ДДС каждый понедельник. Через полгода он ввёл правило: крупные покупки оборудования — только когда операционный поток за последние три месяца покрывает их хотя бы наполовину. Кассовых разрывов с тех пор не было.
Деньги любят тех, кто их считает
Отчёт о движении денежных средств не требует сложных формул, но требует внимания. Он отвечает на самый практичный вопрос, который может задать себе предприниматель: хватит ли мне денег, чтобы продолжать работать? Прибыль — это мнение, деньги — это факт, как любят говорить финансисты.
Начните с простого: возьмите выписку за прошлый квартал, разнесите операции по трём разделам и посмотрите на знаки. Возможно, вы увидите свой бизнес с неожиданной стороны — и узнаете о нём больше, чем из любой годовой отчётности. А если цифры окажутся неприятными, лучше узнать об этом сейчас, чем в день, когда не пройдёт платёж по зарплате.
